余额宝T+0步步收紧 5万元以上不能实时赎回(转载)

凤敏祥雷

　　今日起，余额宝超过5万元的大额赎回将不再享受T+0，而变成T+1甚至是T+2。随着余额宝规模的做大，天弘基金已经无力垫资保证余额宝的巨额实时赎回，给大额赎回T+0逐步设限也是在意料之中。
　　根据支付宝发布的公告，自本月24日开始，转出日累计超过5万元的，将默认为普通转出，在转出时间上，若用户在工作日当日15点前申请转出，则在下个工作日24点前到账，也就是T+1；而当日15点后转出的，则必须在下两个工作日24点前方能到账，也就是T+2；此外，非工作日提出转出申请，也会在下两个工作日24点前方能到账。2小时到账和实时到账均不受此次到账调整影响，用户仍可通过这两种方式实现5万元以下赎回的T+0。
　　支付宝相关人士表示，主要是根据用户的使用情况进行优化调整，在原有的基础上对5万元的赎回到账增加了普通转出的功能。而普通转出和原有的转出方式在后台上并不属于同一种通道。天弘基金相关负责人表示，根据新的规定，投资者在15点后转出，将比原来的转出方式多获得一天的收益。从基金的投资角度看，15点后的申请在下两个工作日24点前到账仍属于T+1。
　　此外，支付宝规定，从余额宝转出到银行卡次数为每天3次，余额宝转出到支付宝余额则不受转出次数限制。同时，转出到余额宝与余额宝消费共享限额为每日5万元，每月20万元。
　　一向以流动性和收益率攻城略地的余额宝此时为何对流动性设限？市场猜测，本次调整是由于余额宝的“盘子”越来越大，垫付资金方面出现紧张，支付宝及天弘基金不得已才给余额宝的大额赎回设限，尤其是在银行间市场下午3点收盘之后，赎回压力更加明显。
　　支付宝和天弘基金均表示，余额宝实现T+0的方式与传统货币基金的T+0方式截然不同，类似于场内货币基金实现T+0的方式，是天弘基金通过和支付宝之间的资金结算流程优化来实现T+0，并不需要垫资。
　　但这样的说法并不为市场人士认同，分析人士认为，结算程序再优化，没有外来资金的介入，不可能保证一只数千亿元规模的基金随时能够实现实时赎回。
　　某第三方支付公司人士称，微信理财通涉及资金垫付问题，所以才会对每天赎回金额做出限制，在特殊时点上，理财通还出现过暂停赎回的情况，这也是因为当天赎回资金过大，没有垫付资金引发的。随着宝宝系产品规模的日益庞大，资金的高频率、大额度流出将对货币基金正常运作造成一定影响，基金公司和相关的网络销售平台必须在客户体验与成本控制上做出平衡。
　　有兴趣了解理财知识或更多金融资讯，请关注中诚信金融资讯，微信服务号：ccxeinfo.
   
   
   
   
   
   
   https://www.bilibili.com/video/BV17wmEY3EUJ/